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【华夏时报】小金属上演大行情钼价暴涨创17年来新高“妖钼”还能疯狂多久?

  小金属里也有大行情,近期用于特钢冶炼的重要原料钼铁的价格暴涨创17年来新高。国际钼价方面,欧洲钼铁价格持续攀升并突破历史高位,整体维持在82美元86.5美元/磅钼。国内钼精矿方面,据大宗原材料网亿揽网披露,亿揽网45-50%品位钼精矿报价5490-5520元/吨度,价格重回2005年10月5450元/吨度的高点,自2015年11月至今,价格暴涨6.78倍。

  对于近期钼价的上涨,业内人士一致认为,受益于需求稳健,上游供应趋紧,供需紧张支撑钼价上行。钨钼分析师姚伊凡对《华夏时报》记者表示:“年前钼价就处于相对高位,由于对钼价后市发展的不确定性,当时钼铁冶炼厂并只有少数的采购,开年后看到海外钼价涨的这么高,且国内冶炼厂确实有生产刚需,年后第一周钼铁矿采购需求强盛。”上海钢联铁合金事业部钼系分析师饶鑫伟对记者表示,近两年钼价上涨过程中社会库存不断消耗,当前社会库存极低,随着钼价的上涨,国内原料端供应偏紧,市场需要时间来消化涨幅,钼价将会逐步回归理性。

  钼作为一种重要的合金元素下游应用主要是军工航天、汽车、新能源设备(如碳酸锂、氢氧化锂反应釜)、风电铸件、石油石化天然气管道、LNG储罐及船舶制造等领域,不过其最主要的应用还是集中在钢铁领域。随着下游需求的旺盛,钼精矿的价格不断攀升,虽然近日其价格也有所回调,但长期涨势难改。

  从全球钼资源储量来看,截至2021年末,我国钼储量为830万公吨,占全球钼储量的比列超50%,其次为美国(16.9%)、秘鲁(14.4%)、智利(8.8%),南美洲的钼储量约占全球的20%。受秘鲁全国抗议活动影响,当期海外交通运输存在阻力,全球钼资源供应受限。钼价剧烈波动,欧洲钼铁价格在突破历史纪录后高位盘整,国内钼市大涨后钼铁价格基本维持在38万元/吨左右。

  “春节后,中国钼价上涨主要受两个因素的影响,一个是国内供需关系,另一个是海外钼价推动。” 钨钼分析师姚伊凡在接受记者正常采访时表示。姚伊凡认为,首先,海外钼价对国内钼价起到退场作用,如秘鲁大罢工对当地矿山的开采包括货物运输造成了严重影响,而南美地区是海外钼原料的主要出产地,货源供应的减少助推了对市场原料短缺的担忧。其次,国内钼精矿上下游供应处于紧平衡状态,开年后第一周下游采购需求旺盛,集中对外出售钼精矿的操作包括线上竞价销售等都对钼价的抬升起到推动作用。

  而受益于钼价的大涨,证券交易市场上相关概念股活跃。A股小金属板块持续拉升。作为全世界钼行业最大供应商金钼股份股价由1月19日的11.46元/股拉升至2月7日的15.42元/股,创历史上最新的记录。拥有国内最大露天钼矿的中国中铁股价也由1月13日的5.52元/股上涨至2月7日的6.03元/股,湖南黄金、华钰矿业等钼矿有突出贡献的公司股价近期纷纷大涨。

  对于钼价后续走势,东吴证券研报认为,受疫情、限电影响,国内钼精矿产量有所下滑,叠加国外矿山减产幅度较大,导致2022年三季度钼库存大幅度地下跌。而近期钢厂补库需求强烈,驱动钼价大涨。

  川财证券表示,2021年国内前三大钼矿开采企业钼矿产量占比超41%,CR5达52%,行业集中度较高。总体而言,当前全球及国内钼精矿供应整体保持稳定,2022年全球钼供需大概率出现小幅缺口,2023年缺口将扩大。需求端,随着国内防疫政策的放开,特钢需求目前正在慢慢地向好,钢招市场有望迎来量价齐升局面,供需紧张格局将支撑钼精矿价格上涨。

  东亚前海证券研报认为,从钢招情况看,2022年12月国内主流钢厂招标钢铁总量约为1.38万吨,1月份钢招总量约为1.14万吨,在春节的影响下国内钢招水平持续维持在1.1万吨以上,钢厂需求旺盛。从终端情况看,2022年基建投资固定资产投资完成额同比上行11.52%,处于2018年以来高位,2023年1月国内PMI自47%上行至50.1%,同时叠加地产需求逐步企稳,国内钼需求将稳步提升,供给端持续受限,钼矿供应难有大幅放量,供需错配下钼市场景气度或将持续上行。

  姚伊凡在接受记者正常采访时表示,从全年来看,由于双碳政策对不锈钢的支持,加之基建项目对合金钢的需求,钼铁需求量将会有增加,但2023年海外钼矿供应量持续稳定,供需处于紧平衡状态。基于原料供应短缺和需求端的支撑,2023年钼价将会有一个稳定的上行周期,但短期来看钼价已处于很高的位置,基于市场的成交钼价会有短暂的理性的回调,但总体下降幅度有限,2023年钼价大概率整体维持涨势。

  在饶鑫伟看来,短期来看国内钼价偏弱调整为主,但预计调整空间存在限制。同时从供需基本面来看,供应端偏紧,后续价格或有继续冲高可能,但预计上冲空间会有所收窄,中长期看,国内钼价有望长期保持高位运行。

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